外汇期权合约，作为对未来汇率走势的预测和投资工具，在到达合约规定的到期时间时，对市场和参与者会有哪些影响呢?又有哪些需要注意的地方呢?
首先，我们需要了解什么是外汇期权。外汇期权本质上是一种合约，赋予持有者在规定的时间以特定的价格买入或卖出一定数量的外汇的权利。当期权到期时，如果市场价格与行权价格有利差，期权持有者可以选择行权或者不行权。
假设我们有一张期权合约，赋予我们在2018年7月2日以1.1500的价格买入100手欧元/美元的权利。如果到期时汇率为1.1640，因为有利可图，期权持有者会选择行权，也就是要求期权的卖方以1.1500的价格将100手欧元/美元卖给他。这种情况下，期权的卖方就必须以市场价买入100手欧元/美元来履行义务，这个买入过程可能会导致欧元/美元的价格上涨。
然而，如果双方只是进行差价结算而没有实际交割，那么对汇率的影响就微乎其微。那么，外汇期权到期时需要注意什么呢?
外汇期权到期的风险主要源于流动性风险和时间价值归零风险。随着期权合约到期日的临近，期权的时间价值会加速递减。对于期权的买方(即权利方)而言，手上持有的虚值期权和平值期权的价值会逐渐归零。加上临近到期时，期权合约的流动性不足，尤其是深度虚值期权合约，期权的买方极有可能损失全部权利金。因此，建议期权买方在行情不符预期、且面临合约到期时，及时处理相关多头头寸，规避到期风险。对于期权卖方(即义务方)而言，要注意期权到期前，行情巨幅波动可能带来的亏损。
另外需要注意的是，在期权到期日当天，权利方要做好提出行权的准备，或者预先与期权经营机构约定自动行权协议，如果没有行权就会作废，不再有任何价值，而义务方也要做好被行权的准备。
在期权即将到期时，投资者除了控制到期风险外，还可适时运用一些小策略来调整投资组合。例如利用外汇期权到期越近时间价值越趋近于零的特性，用买入看涨期权/看跌期权来代替期货多头/空头。
举个例子来说明：假设小天短期看多豆粕期货，他有两个策略可以选择。一是买入豆粕期货合约，价格为3000元/吨;二是买入行权价为2950元的豆粕实值看涨期权，权利金为60元/吨。我们将两种策略做比较，当豆粕期货价格上涨时，期货多头会比买入看涨期权多盈利。不过虽然买入看涨期权的盈利少了一部分，但是从资金占用成本上比较，由于期货所要缴纳的保证金较高，买入看涨期权的报酬率大概率高于期货多头。而当豆粕期货价格下跌时，期权的最大损失仅为权利金，但是期货多头的头寸将面临较大风险，需要追缴保证金或止损离场。
需要注意的是这个例子仅适合短期看涨的情况，因为期权剩余有效时间已经很短。此外在预计短期波动增加、但方向不确定时也可通过临近到期期权合约低成本构建跨式组合。
总的来说无论外汇期权的到期时间是何时对投资者来说采取一些手段方法来调整投资结构仔细观察市场并做出正确应对才是关键而不是等到外汇期权到期再采取行动。
