美联储保持限制性政策，市场揣测加息周期未结束

　　11月21日，美联储公布了10月31日至11月1日FOMC货币政策会议纪要。决策者们达成一致意见，将在未来一段时间内维持限制性的利率水平，并在考虑是否进一步加息时保持审慎，这表明他们对可能的进一步加息保留了空间。尽管在上次利率会议上美联储决定保持联邦基金利率在5.25%-5.5%的水平，创下22年来的最高水平，但市场广泛认为美联储已经结束了当前的加息周期，然而决策者们并未明确表示。

　　决策者们对通胀保持了耐心态度，一致同意在是否加息的问题上要谨慎行事，并将根据未来经济数据的发布来决定政策。他们预计未来几个月的数据将有助于更清晰地了解通胀回落的持续性。决策者们一致认为，相较于今年早些时候，加息过多和加息过少的风险更为平衡。尽管他们依然担忧通胀高于预期和经济增长低于预期的风险，但他们努力在这两个方面保持风险的平衡。通胀虽在过去一年有所下降，但决策者们认为当前通胀水平仍然过高，他们强调需要更多证据来确认通胀是否能够回落至2%的目标水平。在此之前，他们认为货币政策需要保持限制性。

　　多数官员认为通胀面临上行风险，特别是在核心服务通胀中不包括住房通胀的情况下。他们指出在这方面取得的进展有限。最新数据显示，美国10月CPI同比增速下降至3.2%，而核心CPI同比上涨4.0%。与会者指出，如果未来信息表明在实现2%通胀目标方面存在不足，进一步收紧货币政策可能是合适的。

　　决策者承诺在一段时间内维持限制性利率是最为明确的信号，表现出一种谨慎的鹰派立场。