华泰期货原油日报20231025：API原油库存下降，巴以冲突暂未显著升级

　　要闻与重要数据

　　1. WTI 12月原油期货收跌1.75美元，跌幅2.05%，报83.74美元/桶;布伦特12月原油期货收跌1.76美元，跌幅1.96%，报88.07美元/桶;上期所原油期货2312合约夜盘收跌2.34%，报664元人民币/桶。

　　2. 伊朗驻联合国代表表示，美国国务卿布林肯错误地试图将以色列和哈马斯的冲突归咎于伊朗，伊朗对地区和平与稳定的承诺“坚定不移”。

　　4. 伊拉克总理：在库尔德地区运营的外国石油公司告知我们，如果就石油生产成本和合同达成协议，他们将在一个月内恢复石油生产。

　　5. 美国国务卿布林肯：美国不寻求与伊朗发生冲突;如果伊朗或其代理人攻击我们，毫无疑问，我们将迅速果断地保护我们的人民和安全。如果伊朗或其代理人袭击美国人，美国将采取行动。

　　6. 巴西国家石油局：巴西石油和天然气产量预计到2025年将达到每日超过400万桶油当量。

　　■ 投资逻辑

　　近期巴以局势暂未显著升级，但局势仍旧紧张，后续需要留意以色列是否对加沙开展地面军事行动以及黎巴嫩真主党是否在北面开辟新战场，短期来看，巴以冲突除了改变了沙以和谈进程外，暂未对原油市场造成实质性影响。此外，近期美债利率继续飙升，十年期国债利率已经突破5%，与国庆期间类似，利率短期过快上升对油价产生下行压力，主要从市场风险偏好、原油持有成本以及美元走强等角度对油价短期内产生压制，我们认为高利率对油价的影响仍旧是四季度原油市场不可忽视的利空因素。

　　■ 策略

　　单边布伦特区间80至95，当前地缘政治因素影响较大，观望为主。

　　■ 风险

　　下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险

　　上行风险：巴以冲突升级、欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级